El precio de Bitcoin apenas se mueve después del histórico ‘halving’.

Cada cierto tiempo, ocurre un fenómeno que detiene al mundo en su curso. El eclipse solar. El hundimiento del Titanic. La reducción a la mitad de bitcoin.

OK, tal vez no todo el mundo. Cada cuatro años aproximadamente, bitcoin, la criptomoneda original, «reduce a la mitad» la tasa a la que se pueden minar nuevos bitcoins. Y la ocasión más reciente ocurrió el sábado.

En el evento, el precio de bitcoin apenas se tambaleó. Cayó solo un 0,47 por ciento a $63,747 en las primeras horas del sábado.

No obstante, muchos fanáticos de las criptomonedas creen que la reducción a la mitad de este año es un momento significativo. Será «la reducción a la mitad más consecuente en la historia de bitcoin», según Michael Saylor, el multimillonario tecnológico que probablemente tiene más invertido en bitcoin, tanto en reputación como financieramente, que casi cualquier otra persona. Bajo el liderazgo de Saylor, la empresa de software MicroStrategy ha adquirido casi $7 mil millones en bitcoin: Saylor personalmente posee más de $1 mil millones.

Pero, ¿de qué está hablando y a quién le importa?

El número de bitcoins que pueden estar en circulación, según lo determinado por su código de software original, está limitado a 21 millones. No está muy lejos de esa cifra. Hasta hoy, se han creado aproximadamente 19 millones, y su valor colectivo, basado en un precio de $64,500, es de aproximadamente $1.26 billones.

Cuando este «sistema de efectivo electrónico de igual a igual» fue inventado por un misterioso – y aún anónimo – inventor supuestamente llamado Satoshi Nakamoto en 2008, no había ni un solo bitcoin que valiera un total de $0. Pero el proyecto, lanzado en el inmediato después de la gran crisis financiera, encontró un grupo endurecido de seguidores pro-tecnología y anti-establishment.

¿Cómo pasó de $0 a $1.26 billones? Reducción a la mitad. Para atraer a las personas a bitcoin, Nakamoto creó un sistema muy inteligente en el que los bitcoins se crean como recompensa por resolver ecuaciones matemáticas que, al principio, podían ser resueltas por una computadora portátil. El premio por resolver esos problemas – un proceso llamado «minería» – era de 50 bitcoins, un botín que hoy valdría $3 millones. A nadie le importaba mucho en ese entonces, porque bitcoin era virtualmente sin valor.

Sin embargo, estaba programado en el código que, aproximadamente cada cuatro años, a medida que se minaban más bitcoins, las recompensas se reducirían a la mitad. Así que en noviembre de 2012 – la primera reducción a la mitad – la recompensa se redujo a 25, luego a 12.5 en 2016, a 6.25 en 2020, y esta semana, se redujo a 3.125.

A las tasas actuales, dado el encanto de la reducción a la mitad continua, el último bitcoin no se minará hasta algún momento en la década de 2140. El resultado es que los nuevos bitcoins se están volviendo cada vez más escasos, y esto tiene muy emocionados a los «maxis» de bitcoin, como se llaman a sí mismos los fanáticos de la moneda.

Porque esa reducción llega solo meses después de que la Comisión de Bolsa y Valores aprobara 11 fondos cotizados en bitcoin (ETF), vehículos listados públicamente gestionados por empresas como Blackrock que facilitan mucho más la inversión en criptomonedas.

El resultado ha sido un aumento en la demanda. Más de $50 mil millones han ingresado a estos fondos, justo cuando la oferta se está reduciendo. Adam Swick, director de crecimiento de Marathon Digital, el minero de bitcoin de $7 mil millones cotizado en bolsa, dijo: «No hay duda de que los ETF son un factor importante. Son probablemente el lanzamiento de ETF más exitoso… de la historia. Poseen más del 4 por ciento del suministro de bitcoin, lo cual es un número enorme dada la novedad de los ETF, y espero que solo crezcan a partir de aquí».

De hecho, en los meses desde que se lanzaron los ETF, el precio de bitcoin se disparó desde $40,000 hasta un récord de $73,000 el mes pasado antes de caer a $64,500.

La sincronización de esta última reducción a la mitad también es afortunada dada la creciente preocupación pública sobre las deudas acumuladas por los gobiernos occidentales. El déficit público de Estados Unidos ha alcanzado un máximo histórico de $34 billones, y está creciendo $1 billón cada 100 días. La deuda nacional del Reino Unido de £2.6 billones es un poco más del 100 por ciento del PIB nacional, no tanto como la de Estados Unidos, pero más alta que el resto de Europa. Y el año pasado, Whitehall gastó £131 mil millones más de lo que recaudó en ingresos fiscales. La inflación en Occidente, por otro lado, se ha mantenido notablemente alta.

Todo esto hace que la idea de una moneda que sea impermeable a los caprichos políticos y gobernada en cambio por un código de software inmutable sea atractiva. Mike Alfred, un inversor de bitcoin, dijo: «No habría razón alguna para poseer bitcoin si no estuviera funcionando como una especie de antídoto contra todo el comportamiento pródigo de estos gobiernos de todo el mundo, con todos los déficits, la impresión de dinero, la inflación».

Sin embargo, la pregunta es qué significarán las recompensas en disminución para la enorme industria minera que ha surgido para competir por bloques. La industria ha sido criticada por su inmenso consumo de energía. Según datos del Índice de Consumo de Electricidad de Bitcoin de Cambridge, producido por la Escuela de Negocios Judge de la Universidad de Cambridge, consume más electricidad que los Países Bajos.

Los problemas criptográficos que antes eran manejados en las computadoras portátiles de unos pocos entusiastas han sido reemplazados por almacenes llenos de servidores de alto rendimiento que funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, porque la competencia por el próximo «bloque» de bitcoin es en última instancia una cuestión de velocidad. Mayor poder computacional significa un procesamiento más rápido y, por lo tanto, más posibilidades de ganar más bitcoin. Los operadores de alto costo se verán obligados a cerrar o ser vendidos. Swick de Marathon dijo: «Con la reducción a la mitad de la recompensa del bloque, los mineros deberán pasar de ser clientes de las compañías de energía a ser sus socios». En última instancia, sin embargo, es probable que signifique un consumo aún mayor de energía.

Para fanáticos como Saylor, la huella de carbono horrenda es un precio que vale la pena pagar. Dijo recientemente: «Mi opinión sobre bitcoin es que lo hago porque representa libertad y soberanía, verdad, integridad y esperanza para el mundo. Y siendo así, sobrevivirá a todos nosotros».